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聊聊青岛啤酒

2022-10-18 21:19:14 475

摘要:产品高端化:21年以来高端化进展提速,推出大量高端新品。众多高端产品中白啤表现优异。青岛白啤21年销量近9万吨,相较于1664和福佳白啤这些超高端的,错位竞争下优势明显。中低端的经典和原浆巩固市占率,新品高端类的10度生啤或进一步拓展高端市...

产品高端化:21年以来高端化进展提速,推出大量高端新品。众多高端产品中白啤表现优异。青岛白啤21年销量近9万吨,相较于1664和福佳白啤这些超高端的,错位竞争下优势明显。中低端的经典和原浆巩固市占率,新品高端类的10度生啤或进一步拓展高端市场空间。

材料成本端:啤酒的成本无非是小麦和铝罐头,中低端的可能还有玻璃等,最近的期货市场显示,无论是小麦、铝还是玻璃,价格都出现了大幅下滑,整体至少可以提高8%-12%的利润空间,我们认为这部分利好还没有完全在牌面上显示出来。

宏观方面:销量端来看,啤酒行业5-9月为动销旺季,4月低基数和5月补库存助力板块回暖。从全国啤酒产量来看,2018-2021年6、7月平均产量占比分别为11.9%/11.6%,处于全年最高占比水平。2022年4月因受各地疫情影响,全国啤酒产量为259万千升(yoy-18.9%),基数处于2018-2021年4年间的最低位,叠加啤酒经销商渠道提前为旺季准备补库存情况,5月啤酒龙头企业销量环比均有明显改善,预计疫情逐步趋稳下助力2022年6-7月板块整体销量快速回暖。虽然yq有抬头趋势,但风险可控,相比之前的上海,目前要好很多,只要不进一步扩散,对啤酒销量影响也会有限。

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